Ценообразование на фондовом рынке: Модель Блэка
Автор: 颖杰 郭 • Март 8, 2022 • Реферат • 1,646 Слов (7 Страниц) • 391 Просмотры
ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
(Финансовый университет)
Департамент «Корпоративные финансы и корпоративное управление»
направление подготовки
38.03.01. «Экономика»
Реферат
по дисциплине «Корпоративные финансы»
Тема: Ценообразование на фондовом рынке: Модель Блэка
Го Инцзе |
(Ф.И.О.) |
Группа МФ19-1 |
Преподаватель д.э.н., проф., И.М.Степнов |
(уч. степень., должность И.О.Ф.) |
Москва 2022
Содержание
Реферат 1
по дисциплине «Корпоративные финансы» 1
Тема: Ценообразование на фондовом рынке: Модель Блэка 1
ВВЕДЕНИЕ 1
Типы опционов 1
Элементы опционов 3
Основные факторы, влияющие на цену опциона 4
Предположения модели Блэка 5
Рассчитайте цену акции S(t) в момент времени t 6
Уравнение Блэка-Шоулза в частных производных 8
Модель ценообразования опционов Блэка-Шоулза 10
Заключение 13
Список использованных источников 14
ВВЕДЕНИЕ
С развитием финансового рынка, помимо торговли облигациями и другими финансовыми инструментами, на финансовом рынке появилась торговля опционами. Опцион — это производный финансовый инструмент, представляющий собой возможность покупки или продажи определенного количества активов в разрешенное время в будущем, получаемый покупателем после уплаты определенной премии. Цена опциона — единственная переменная в опционном контракте, которая меняется в зависимости от рыночного спроса и предложения, ее уровень напрямую влияет на прибыль и убытки как покупателей, так и продавцов, и является основным вопросом торговли опционами. Следовательно, как сформулировать цены опционов, является сложной проблемой финансовой математики. В 1973 году Фишер Блэк и Майрон Скоулз создали первую полную модель ценообразования опционов, которая решала проблему ценообразования опционов.
Типы опционов
Первый тип в основном делятся по времени исполнения, опционы можно разделить на американские опционы и европейские опционы. Американский опцион – дающий право на конкретное действие с активом по оговоренной цене в любой момент между датой заключения контракта и сроком его исполнения. Завершить действие можно с помощью соответствующего альтернативного приказа со стороны держателя или же путем совершения офсетной сделки. Европейский опцион – дающий право на конкретное действие с активом по оговоренной цене на указанную дату исполнения.[1]
Второй тип — с точки зрения ожиданий инвесторов, то есть длинных опционов и коротких опционов. Только выплата премии, покупка опциона колл или покупка опциона пут называется длинным опционом; получение премии, выплата маржи, продажа опциона колл или продажа опциона пут называется коротким опционом. Например, когда акция собирается упасть, в дополнение к короткой продаже акции, чтобы получить прибыль, вы также можете купить опцион пут (длинная позиция). Это отличается от традиционной только короткие продажи. Как правило, опционы торгуются в четырех направлениях: покупайте по-бычьи, покупайте по-медвежьи, продавайте по-бычьи и продавайте по-медвежьи.
...