Опционы на фондовом рынке
Автор: angelinaas • Февраль 12, 2018 • Реферат • 4,055 Слов (17 Страниц) • 1,232 Просмотры
Содержание
Введение
- Опционы на фондовом рынке 4
- Характеристика опциона 4
- Торговля опционами на биржах 5
- Виды опционов 7
- Формирование портфеля ценных бумаг 12
Заключение 20
Библиографический список 22
Введение
Опционы являются производными ценными бумагами, производным финансовым инструментом. Опционы были известны в Голландии ещё в XVIII веке. В настоящее время торговля ими активно ведется на Европейской бирже опционов, на Филадельфийской фондовой бирже в США. Организованная торговля ими была открыта в апреле 1973 года и достигла пика своей популярности в 80-х годах прошлого века. Интерес к опционам определяется рядом обстоятельств, в частности, использованием опционов при эмиссии ценных бумаг, а также возможностью игры на срочном рынке с целью получения дополнительных доходов. Среди всех финансовых инструментов только опционы обладают следующим свойством: они защищают их владельца от неблагоприятного развития событий, не лишая его возможности получить дополнительную прибыль в случае благоприятного исхода. Предметом опционного контракта могут быть следующие инструменты: акции, облигации, векселя, валюта, товары и др. Надо отметить, что по обороту в денежном выражении опционы пока еще существенно уступают фьючерсам. Однако совершенно очевидно, что доля опционов на биржевом рынке деривативов неуклонно растет, и весьма быстро.
- Опционы и их роль на фондовом рынке
1.1 Характеристика опциона
Среди производных финансовых инструментов наибольший интерес представляют опционы, так как это самый гибкий финансовый инструмент. Опционы являются производными ценными бумагами, производным финансовым инструментом. Опционы были известны в Голландии ещё в XVIII веке. В настоящее время торговля ими активно ведется на Европейской бирже опционов, на Филадельфийской фондовой бирже в США. Организованная торговля ими была открыта в апреле 1973 года и достигла пика своей популярности в 80-х годах прошлого века. Опционом (option) называют контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии с которым одно лицо предоставляет другому лицу право купить определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени или предоставляет право продать определенный актив по определенной цене в рамках определенного периода времени. Интерес к опционам определяется рядом обстоятельств, в частности, использованием опционов при эмиссии ценных бумаг, а также возможностью игры на срочном рынке с целью получения дополнительных доходов. Среди всех финансовых инструментов только опционы обладают следующим свойством: они защищают их владельца от неблагоприятного развития событий, не лишая его возможности получить дополнительную прибыль в случае благоприятного исхода. Предметом опционного контракта могут быть следующие инструменты: акции, облигации, векселя, валюта, товары и др. Существует большое разнообразие контрактов, имеющих черты опционов. Однако, так сложилось, что только к определенным инструментам используют термин «опционы». Другие же инструменты, хотя и имеют похожую природу, именуются по-иному. Суть опциона состоит в том, что по нему одна из сторон (покупатель опциона) может по своему усмотрению либо исполнить контракт, либо отказаться от его исполнения. За полученное право выбора покупатель опциона выплачивает продавцу определенное вознаграждение, называемое премией. Продавец опциона должен исполнить свои контрактные обязательства, если покупатель (держатель) опциона решает исполнить опционный контракт. Покупатель может продать/купить базисный актив опционного контракта только по той цене, которая в контракте зафиксирована и называется ценой исполнения. С точки зрения сроков исполнения, опционы подразделяются на три типа: американский, европейский и экзотический. - европейский – опцион, который может быть исполнен только в день истечения срока контракта; - американский - опцион, который может быть исполнен в любой день до истечения срока действия контракта; - экзотический – предназначен для реализации сложных торговых стратегий, при исполнении которых оптимально удовлетворяется требование двух сторон. Наиболее ликвидный из экзотических опционов – бермудский, который дает право исполнить опцион в определенные моменты всего срока действия опциона. В основе опционных контрактов может лежать широкий диапазон различных активов. Например, базисным активом опционного контракта могут быть другие производные инструменты (фьючерсный контракт). Опционы используются как для хеджирования, так и для извлечения спекулятивной прибыли.
...