Сравнительный анализ эффективности строительства нового НПЗ и реконструкции старого

«Сравнительный анализ эффективности строительства нового НПЗ и реконструкции старого»

1. Описание стратегической ситуации

Компания Х исторически является локальным монополистом по поставкам нефтепродуктов в регион А, поскольку является наиболее конкурентоспособной по логистике – ее НПЗ расположен ближе к данному региону, чем НПЗ конкурентов.

Компания Y (закрытое акционерное общество) по аналогичным причинам исторически является локальным монополистом по поставкам нефтепродуктов в регион Б.

Отдел прогноза конъюнктуры рынков компании Y прогнозирует через 3 года снижение поставок компании Х в регион А вследствие переориентации на экспортные поставки.

Вице-президент по стратегии и инвестициям компании Y считает, что рынок региона А перспективен с точки зрения получения прибыли, и предлагает «закрыть» образовавшуюся рыночную нишу. Компания располагает свободными денежными средствами в размере $1,2 млрд. Рассматриваются следующие альтернативные варианты их инвестирования для увеличения поставок компании Y в регион А:

• Реконструкция существующего НПЗ Компании с целью увеличения выхода нефтепродуктов и их поставок в регион А (реконструкция 1).

• Строительство нового НПЗ в данном регионе с поставкой нефтепродуктов в данный регион. Сырьем для нового НПЗ, кроме нефти, является также и вакуумный газойль (продукт нефтепереработки), поэтому здесь рассматриваются два подварианта (т.е. фактически решается, что эффективнее: покупать вакуумный газойль или производить его самим):

o Закупка вакуумного газойля на рынке.

o Реконструкция существующего НПЗ для увеличения производства вакуумного газойля и его поставки на новый НПЗ (реконструкция 2).

2. Модель функционирования НПЗ

НПЗ перерабатывает сырье (нефть и нефтепродукты) и реализует нефтепродукты на внутреннем и экспортном рынках, исходя из цели максимизации прибыли с учетом существующих рыночных условий.

НПЗ несет следующие текущие расходы по осуществлению деятельности: закупки сырья, расходы на переработку (в т.ч. переменные, постоянные без учета амортизации, амортизация), налоги (в т.ч. налог на имущество, единый социальный налог, налог на прибыль), управленческие расходы, коммерческие расходы (или расходы на продажу).

При закупке сырья НПЗ несет расходы по его транспортировке до НПЗ.

При реализации на внутреннем рынке НПЗ несет расходы по транспортировке нефтепродуктов до покупателя.

При экспорте НПЗ несет расходы по транспортировке нефтепродуктов до покупателя и платит экспортную пошлину.

3. Данные для расчетов

Отдел по технологии нефтепереработки предоставил оценку выходов нефтепродуктов для каждого из рассматриваемых вариантов:

Таблица 1. Оценка выходов нефтепродуктов для разных альтернатив

До реконструкции После реконструкции 1 После реконструкции 2 Новый НПЗ

Переработка нефти 100,0% 10 000 100,0% 10 000 100,0% 10 000 100% 7 500

Товарные нефтепродукты 95,3% 9 530 94,2% 9 420 96,4% 9 640 93,2% 6 990

Бензин АИ-98 0,1% 10 0,7% 70 0,0% 0 3,4% 255

Бензин АИ-95 2,7% 270 13,5% 1 350 5,8% 580 24,4% 1 830

Бензин АИ-92 5,4% 540 7,1% 710 5,8% 580 3,4% 255

Бензин АИ-80 3,3% 330 3,4% 340 2,9% 290 3,3% 248

Прямогонный 2,8% 280 0,0% 0 0,0% 0 0,0% 0

бензин

Дизельное топливо евро 3,0% 300 5,7% 570 5,7% 570 26,6% 1 995

Дизельное топливо 23,8% 2 380 23,8% 2 380 23,8% 2 380 0,0% 0

РФ

Керосин 4,5% 450 4,1% 410 4,1% 410 6,7% 503

Вакуумный газойль 3,9% 390 0,0% 0 17,8% 1 780 0,0% 0

Мазут 38,3% 3 830 25,6% 2 560 21,0% 2 100 14,2% 1 065

Битум