Хедж қорлар

Хедж қорлар

Кіріспе

"Хедж-қор" термині бірінші A. W. Jones & Co хедж-қорынан шыққан., ол 1949 жылы құрылды және акциялардың ұзын және қысқа позицияларына инвестиция салды. Мақсат - акцияларды таңдауға назар аудара отырып, нарықтық тәуекелді шектеу болды. Бұл хедж-қор 1966 жылы сәуірде Fortune журналында жарияланған мақала Альфред Уинслоу Джонсты жариялағанға дейін салыстырмалы түрде түсініксіз жұмыс істеді.1 Джонстың өніміне деген қызығушылық үлкен болды және екі жыл ішінде ӘКК жүргізген сауалнама хедж-қорлардың саны 1-ден 140-қа дейін өскенін көрсетті. Көптеген хедж-қорлар 1970-ші жылдардың басындағы аю нарығы кезінде жойылды, ал хедж-қор индустриясы 1980-ші жылдардың соңына дейін танымал бола алмады. Хедж-қорлардың тартымдылығы 1990 жылдары өте өсті және 2014 жылға қарай жалпы активтері 2,8 триллион доллардан асатын 10 000-ға жуық хедж-қорлар болды. Салыстыру үшін, 2013 жылы өзара қорлардың жалпы активтері 30 триллион долларды құрады.

Бүкіл әлем бойынша зейнетақы жоспарларына, қайырымдылық қорларына, отбасылық кеңселерге және корпорацияларға триллиондаған доллар инвестицияланады. Бұл байлықты сақтау дамыған және дамушы елдер азаматтарының әл-ауқаты үшін өте маңызды. Бұл кітаптың тақырыбы-байлықты сақтау. Баламалы инвестициялар-бұл байлықты сақтаудың стратегиялық құралдары мен стратегиялары. Олар міндетті түрде алыпсатарлық емес. Олар ақылға қонымды пайдалану кезінде хеджирлеуден қорғауды және кірісті арттыруды қамтамасыз етеді. Осы баламалардың құрылымы мен сипаты туралы ақпарат алу ақылға қонымды жұмысқа орналасудың алғашқы қадамы болып табылады.

Анықтама:

Хедж-қорлар – бұл левереджді, туынды қаржы құралдарын, қысқа позицияларды және басқа стратегияларды қамтитын ерекше (уникалды) инвестициялық мүмкіндіктерді қолдана алатын, реттеу мен қадағалау аясы шектулі, жеке (жабық) инвестициялық құралдар.

"Хедж-қор" термині дамып, кеңейіп, міндетті түрде хеджирленген позицияларды ұстанбайтын қорларды қамтыды.

Хедж-қорлардың үш негізгі элементі

Хедж-қор-бұл (1) көптеген юрисдикцияларда жеке ұйымдастырылған инвестициялық пул немесе инвестициялық құрал; (2) әдетте өз менеджерлеріне қызмет нәтижелеріне негізделген сыйақы ұсынады; және (3) әдетте левереджді пайдалана алады, жеке бағалы қағаздарға инвестициялай алады, нақты активтерге инвестициялай алады, туынды құралдармен белсенді сауда жасай алады құралдармен, қысқа позицияларды ашыңыз, құрылымдық өнімдерге инвестиция салыңыз және әдетте салыстырмалы түрде шоғырланған позицияларды ұстаңыз.

Мысалы, қызмет нәтижелеріне негізделген сыйақыны ұсына отырып, хедж-қорлар күрделі стратегияларды жүзеге асыра алатын өте дарынды инвестициялық менеджерлерді тарта алатынын ескеріңіз. Сонымен қатар, жеке хедж-қорлар ынталандыру жарналарын төлеуге және бірегей стратегияларды қолдануға икемділікке ие болады.

Ең алдымен, хедж-қорлардың негізгі институционалдық құрылымы-бұл жеке ұйымдастырылған және әдетте биржада тізімделмеген. Олар күрделі инвесторлардың ресурстарын біріктіруге және дәстүрлі реттелетін бассейндер арқылы қол жетімді емес немесе жеке көліктер арқылы оңай немесе үнемді жүзеге асырылатын мүмкіндіктерді ұсынуға арналған. Хедж-қорлар жеке ұйымдастырылуына байланысты мемлекеттік инвестициялық құралдарға қарағанда аз реттеледі. (Кейбір юрисдикцияларда хедж-қор қорын басқару компаниясы өзара қор қорын басқару компаниясы сияқты тіркелуі керек.) Бұл жеке және аз реттелетін сипат 1-тарауда келтірілген инвестицияларды реттеу құрылымының тұжырымдамасымен байланысты. Хедж-қорлар бір немесе бірнеше қауіпсіз айлақ ережелерін қолдана отырып, жеке болуға арналған. Инвестицияларда қауіпсіз айлақ ережелердің бір жиынтығымен басқа ережелер жиынтығынан нақты қорғалған аймақты білдіреді. Мысалы, Америка Құрама Штаттарында хедж-қорлар АҚШ-тың 1940 жылғы инвестициялық компаниялар туралы Заңын екі ерекшеліктің бірі немесе жарнамаланбаған немесе көпшілікке ұсынылмайтын қорларға қол жетімді қауіпсіз айлақтар арқылы ашу талаптарынан арнайы босатылды. 2-тарауда егжей-тегжейлі айтылғандай, хедж-қорлар, басқа жеке мекемелер сияқты, аккредиттелген инвесторлардың немесе білікті сатып алушылардың шектеулі санына ғана сатылуы мүмкін.