Модели оценки стоимости капитала в мировой финансовой практике с применением информационных технологий

Оглавление

Введение 2

Глава 1. 4

1.1. Концепция стоимости капитала 4

1.2. Теория оценки каптала 9

1.3. Модели оценки стоимости капитала 10

1.4. Сравнительная характеристика моделей оценки стоимости капитала 15

Глава 2. Практическое решение задачи 17

Заключение 22

Список литературы 23

Введение

Одной из главных предпосылок действенного управления капиталом организации считается оценка его стоимости. Значимость этого показателя заключается в том, что он не только демонстрирует стоимость финансовых ресурсов компании, но и характеризует собой меньшую норму рентабельности инвестированного капитала, которую необходимо обеспечить предприятию, чтобы не пойти в убыток.

Таким образом, стоимость капитала определяют, в первую очередь, при оценке экономической эффективности инвестиций. К тому же, так как стоимость капитала описывает часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование привлеченного капитала, то этот показатель служит минимальной нормой формирования операционной прибыли предприятия, нижней границей при планировании ее размеров.

Актуальность представленной темы заключается в том, что определение капитала как экономической категории, исследовалась учеными разных стран давно. Изучения этого вопроса проводились на протяжении нескольких веков почти постоянно. В итоге, к нашему времени вопросы теории формирования, оборота и воспроизводства капитала изучены достаточно серьезно. В то же время, трудности оценки капитала, анализа изменения его стоимости во времени и ряд иных, остаются изученными очевидно недостаточно. И до сих пор эта тема считается не до конца изученной, и поэтому актуальной.

Объектом исследования является оценка стоимости компании в мировой финансовой практике.

Предметом исследования курсовой работы являются модели оценки стоимости капитала.

Целью данной работы является описание существующих моделей оценки стоимости капитала, выявление преимущества и недостатки каждой из них.

Задачи:

1. Рассмотреть концепции стоимости капитала;

2. Изучить теорию оценки капитала;

3. Рассмотреть модели оценки стоимости капитала;

4. Провести сравнительную характеристику моделей стоимости капитала;

5. Применить на практике полученные знания.

Глава 1.

1.1. Концепция стоимости капитала

Под стоимостью капитала подразумевается доход, который должны произвести инвестиции для того, чтобы они были оправданы с позиции инвестора. Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (доли) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую нужно заплатить инвестору в период одного года за использование его капитала. К тому же стоимость капитала определяет цену, уплачиваемую предприятием за его привлечение из различных источников. Стоимость капитала - прогнозируемая норма дохода, которая определяется рынком для привлечения средств, предназначенных для финансирования конкретной инвестиции. Она основывается на ожиданиях инвестора. Стоимость капитала также называют ставкой дисконтирования. Она равна ожидаемой норме дохода на капитал, то есть дивиденды плюс ожидаемое ценовое увеличение капитала за время жизни данной инвестиции.

Факторы, оказывающие влияние на стоимость капитала:

• уровень доходности других инвестиций,

• уровень риска данного капитального вложения,

• источники финансирования.

Так как стоимость капитала