Контрольная работа по "Экономике"
Автор: 17042015 • Ноябрь 3, 2018 • Контрольная работа • 1,327 Слов (6 Страниц) • 325 Просмотры
Содержание
Задание 1 3
Задание 2 7
Задание 3 10
Список литературы 13
Задание 1
Определение рыночной стоимости предприятия доходным подходом с использованием метода дисконтированных денежных потоков
Таблица 1- Исходные данные по варианту
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Ост. Период | |
Ожидаемые темпы роста, % | 20 | 20 | 18 | 15 | 10 | 8 |
Износ существующих активов | 450 | 400 | 350 | 300 | 200 | |
Средняя продолжительность жизни новых активов (осн. ср-ва)– 10 лет | ||||||
Планирование кап.вложений | 1000 | 800 | 800 | 800 | 600 | |
Проценты | 400 | 400 | 400 | 400 | 400 | |
Рост задолженности | 300 | 300 | 200 | 0 | 0 | |
Погашение задолженности | 100 | 100 | 50 | 50 | 50 | |
Инфляция – (текущие и прогнозные данные) % в год 3,39 | ||||||
Требуемый оборотный капитал в % от выручки 18 | ||||||
Данные на базовый год | ||||||
Выручка от реализации 40000 | ||||||
Постоянные издержки 10000 | ||||||
Переменные издержки 20000 | ||||||
Текущие активы 2000 | ||||||
Текущие обязательства 1500 | ||||||
Свободная земля 1500 | ||||||
Данные для определения ставки дисконтирования: Безрисковая ставка Rf 6 Коэффициент бэта - 1,1 Рыночная премия - 5 Риск для отдельной компании S2 - 2,5 Страновой риск С - 2 |
Таблица 2 - Расчет стоимости методом дисконтированных денежных потоков, тыс.руб.
0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Остаточный период | ||
Выручка от реализации | 40000 | 48000 | 57600 | 67968 | 78163 | 85980 | 92858 | |
Себестоимость реализованной продукции: | ||||||||
постоянные издержки | 10000 | 12000 | 14400 | 16992 | 19541 | 21495 | 23214 | |
переменные издержки | 20000 | 24000 | 28800 | 33984 | 39082 | 42990 | 46429 | |
амортизация | 450 | 400 | 350 | 300 | 200 | |||
Всего себестоимость реализованной продукции | 30000 | 35550 | 42800 | 50626 | 58323 | 64285 | 69643 | |
Прибыль до уплаты процентов и налогообложения | 10000 | 12450 | 14800 | 17342 | 19840 | 21695 | 23215 | |
Прочие доходы | ||||||||
Процент | 400 | 400 | 400 | 400 | 400 | |||
Прибыль до налогообложения | 10000 | 12850 | 15200 | 17742 | 20240 | 22095 | 23215 | |
Налог (20 %) | 2000 | 2570 | 3040 | 3548 | 4048 | 4419 | 4643 | |
Чистый доход | 8000 | 10280 | 12160 | 14194 | 16192 | 17676 | 18572 | |
Денежный поток: Чистый доход | ||||||||
+ Начисление амортизации | 450 | 400 | 350 | 300 | 200 | |||
+ Прирост долгосрочной задолженности | 300 | 300 | 200 | 0 | 0 | |||
- Прирост оборотного капитала | 2000 | 2400 | 2880 | 3398 | 3908 | 4299 | 4643 | |
- Капитальные вложения | 1000 | 800 | 800 | 800 | 600 | |||
=Денежный поток | 6000 | 7630 | 9180 | 10546 | 11784 | 12977 | 13929 | |
Коэффициент текущей стоимости | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | 21 | |
Текущая стоимость денежных потоков прогнозного периода | 4740 | 6028 | 7252 | 8331 | 9309 | 10252 | 11004 | |
Текущая стоимость остаточной стоимости | 11004 | Остаточная стоимость | ||||||
Сумма текущих стоимостей денежных потоков прогнозного периода | 56916 | |||||||
Обоснованная рыночная стоимость собственного капитала до внесения поправок: | ||||||||
- дефицит оборотного капитала | 5200 | |||||||
+ избыточные активы | 500 | |||||||
Обоснованная рыночная стоимость собственного капитала | 52216 | |||||||
График начисления износа | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | Остаточный период | ||
Начисление износа по существующему оборудованию | 450 | 400 | 350 | 300 | 200 | |||
добавления | Год 1 | 150 | ||||||
Год 2 | 150 | |||||||
Год 3 | 150 | |||||||
Год 4 | 150 | |||||||
Год 5 | 150 | |||||||
всего | 600 | 550 | 500 | 450 | 350 | 600 | ||
Расчет оборотного капитала | ||||||||
требуемый | 7200 | 8640 | 10368 | 12234 | 14069 | 15476 | 16714 | |
действительный | 2000 | |||||||
избыток (дефицит) | -5200 |
...