Влияние изменения мировых цен нефти на курс российского рубля

ВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ МИРОВЫХ ЦЕН НЕФТИ НА КУРС РОССИЙСКОГО РУБЛЯ

О.Т.Паланджян

Российско-Армянский университет

palanjyanofelia@gmail.com

АННОТАЦИЯ

Данная статья считается актуальной, поскольку изменение мировых цен         на нефть оказывает значительное воздействие на развитие экономики России. Доказательством этому может послужить период финансово-экономического кризиса 2014 года, во время которого отчетливо можно было увидеть колебания цен на нефть, а также колебания курса рубля к доллару и евро. Целью данного исследования является установление взаимосвязи между динамикой изменения валютного курса и мировыми ценами на нефть, а также последующее их влияние на российскую экономику. В работе использованы методы анализа и синтеза, сбора фактов и наблюдение. В результате исследования была выявлена сильная корреляция между динамикой изменения цены на нефть и курсом рубля, характеризующаяся прямой связью.

Ключевые слова: курс валют, цена на нефть.

    Введение

    В современной экономике существует огромное количество факторов, влияющих на отклонение стоимости валюты. Однако влияние этих факторов неодинаково для всех национальных валют и оно сильно зависит от особенностей функционирования экономики данной страны.

    Между динамикой цен на основные нефтяные активы, в частности, цен на сырую нефть и российским рублем наблюдается сильная корреляция, выраженная прямой связью. Эту ситуацию можно объяснить тем, что Россия обладает большими запасами нефти и газа, следовательно, эти же ресурсы образуют фундамент экономики данной страны. Согласно данным ОПЕК за 2016 год, Россия занимает второе место в мире по объемам добычи нефти (10,29 млн баррелей в сутки)^[1]. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что главным экспортирующим товаром России является энергосырье (по данным 2019 года больше 70% от всего экспорта)^[2].

    При прочих равных условиях, реакция российского валютного рынка на волатильность котировок «чёрного золота» предсказуема. Как же можно объяснить данную зависимость?

    Во-первых, стоит отметить, что с 10 ноября 2014 года в России начал действовать режим плавающего валютного курса. Основной целью перехода к данному режиму стало стремление к  усилению действенности денежно-кредитной политики Центрального Банка России, обеспечение ценовой стабильности, что могло быть достигнуто при условии формирования курса рубля под влиянием рыночных факторов^[3]. Следовательно, автоматически ликвидировались валютные коридоры, ранее искусственно поддерживаемые ЦБ. Однако, в свою очередь, Банку России удалось сохранить за собой право на проведение валютных интервенций в любой момент в случае возникновения угроз финансовой стабильности. Согласно подсчетам ведущего эксперта банка «Нордеа» Дмитрия Савченко, свободное плавание рубля увеличило зависимость от стоимости нефти до 88%^[4].

    Во-вторых, рубль можно считать нефтяной валютой, поскольку большую часть доходов государства составляют поступления от экспорта сырой нефти. Следовательно, падение цен на нефть приведёт к резкому сокращению доходов государственного бюджета, что может послужить причиной возникновения сильнейшего дефицита. С целью регулирования и сглаживания негативных последствий, государство вынуждено проводить девальвацию рубля, с целью достижения плановых показателей рублевых поступлений в бюджет. Однако данное решение не носит постоянный и длительный характер, и зависит от денежно-кредитной политики ЦБ и от того, какие макроэкономические цели в итоге преследуются.

    В-третьих, наблюдаемая сильная корреляция курса национальной валюты и стоимости нефти обусловлена необходимостью достижения положительного сальдо платежного баланса. Девальвация рубля в связи с удешевлением нефти стимулирует экспортные операции, поскольку отечественная продукция, в том числе и нефть, становится более конкурентоспособной по цене и, напротив, объемы импорта снижаются из-за падения покупательной способности рубля.

    Рассмотрим динамику курсов нефти Brent и рубля, выраженных в долларах США. Отметим, что для анализа взята нефть марки Brent, поскольку она считается эталонным сортом и все поставщики нефти формируют цену своего продукта для экспорта, исходя из стоимости именно данной марки, с использованием специальных фиксированных коэффициентов качества.