Контрольная работа по "Финансам"

Задача 3.

Какая финансовая операция по размещению на один и тот же срок (например, 1 год)  под простые проценты будет более выгодной

1) 100 тыс. рублей  на депозит в рублях   с процентной ставкой  10 %

2) 100 тыс. рублей на депозит в долларах США  с процентной ставкой 3%.

Если спот-курс покупку валюты  на дату открытия депозита  1$:75 руб.

Форвардный курс на продажу валюты через год 1$: 80 руб.

Решение

1) Определим сумму полученную через год по формуле простых процентов

D=S*(1+r)=100*1,1=110 тыс. руб.

2)  Определим сумму долларов США на день открытия депозита эквивалентную 100 тысячам рублей

100 000/75=1333,33 дол. США

Определим сумму полученную через год по формуле простых процентов

D=S*(1+r)=1333,33*1,03=1373,33 дол. США

Вычислим сумму в рублях на день закрытия депозита

1373,33*80=109,8664 тыс. руб.

Как видим более выгодной будет первая операция, так как доход по ней составит 10 тыс. руб., а по второй операции доход составляет 9,8664 тыс. руб.

Задача 2

Объем сделки (инвестированных средств) составляет 300 млн рублей.

Экономическая рентабельность сделки 20%      Налог на доход организации 15%

Ставка процента по кредиту зависит от величины финансового левериджа (риска)

Варианты доли собственного капитала: 20%, 30%,  60%

Определить какой из вариантов финансирования  по структуре капитала привлекательнее с точки зрения Рентабельности собственного капитала.

Определить  Эффект финансового левериджа.  

Решение

Рентабельность собственного капитала рассчитывается делением чистой прибыли собственный капитал организации:

Rск = ЧП/СК,

где Rск - рентабельность собственного капитала, ЧП - чистая прибыль, СК - собственный капитал.

Исходя из значения экономической рентабельности, объема сделки и ставки налога на прибыль определим чистую прибыль.

ROI = (Прибыль) * 100% / Стоимость инвестиций

где ROI - рентабельность инвестиций.

[pic 1]

[pic 2]

где ROI - рентабельность сделки, П - прибыль до уплаты процентов и налогов.

Определим для каждого варианта капитала ставку процента по кредиту

Собственный капитал 20%:

ФЛ = ЗК/СК = 80%/20% = 4,  ставка % по кредиту 25%;

Собственный капитал 30%:

ФЛ = ЗК/СК = 70%/30% = 2,33,  ставка % по кредиту 20%;

Собственный капитал 60%:

ФЛ = ЗК/СК = 40%/60% = 0,66,  ставка % по кредиту 10%;

Наиболее привлекательный 3 вариант при котором доля собственного капитала составляет 60%, так как рентабельность собственного капитала имеет наибольшее значение и составляет 22,7%.

Определим для каждого варианта капитала ставку процента по кредиту

Рассчитаем финансовый леверидж по формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где:

Собственный капитал 20%: