Контрольная работа по "Финансам"
Автор: eta8 • Ноябрь 4, 2019 • Контрольная работа • 2,859 Слов (12 Страниц) • 262 Просмотры
СОДЕРЖАНИЕ
1. ЗАДАНИЕ 1 3
2. ЗАДАНИЕ 2 4
3. ЗАДАНИЕ 3 5
4. ЗАДАНИЕ 4 8
5. ЗАДАНИЕ 5 10
6. ЗАДАНИЕ 6 12
7. ЗАДАНИЕ 7 13
8. ЗАДАНИЕ 8 14
9. ЗАДАНИЕ 9 15
10. ЗАДАНИЕ 10 16
- Задание 1
Вычислить расчетную сумму 3×6 FRA, если контрактная процентная ставка (N + 12)% годовых, ставка-ориентир (N+9)%. Условная сумма $2 000 000. Дата сделки — N апреля текущего года.
Решение:
3*6 FRA означает, что между обычной спот датой и расчетной датой проходит 3 месяца а между спот датой и датой погашения уловного займа проходит 6 месяцев.
Спот дата обычно отстоит на 2 дня от даты сделки, и в нашем случае будет 4+2 = 4+2 6 апреля 2011 г (среда). Это означает, что условный заем или депозит должен начаться 4+2 6 июля 2011 г. в среду (04+3мес.=7), ровно через 3 месяца после спот даты, и должен быть погашен еще через 3 месяца, в четверг 4+2 6 октябре 2011 г. Расчетная дата – 4+2 6 июля, дата погашения – 4+2 6 октября, а срок контракта – 92 дня.
Расчетная сумма определяется по формуле:
Расчетная сумма = [(ir – ic) × A × (Days /Basis)] / [1+ ir × Days / Basis],
где: ir - ставка-ориентир;
ic - контрактная процентная ставка;
A - контрактная сумма;
Days - срок контракта;
Basis - условное число дней в году.
N = 4.
Контрактная процентная ставка ic = (N + 12) = 4+12 = 4+12 16%.
Ставка-ориентир ir = (N+9) = 4+9 = 4+9 13%.
Расчетная сумма =
= ((0,13-0,16)*2 000 000*(92/360))/(1+0,13*92/360) = $ -14840,31.
Знак минус означает, что продавец платит.
- Задание 2
Рассчитать теоретическую цену 6×9 FRA, если 6-месячная процентная ставка равна (N + 6)% годовых, а 9-месячная ставка — (N + 8)% годовых, дата сделки N августа текущего года.
Решение:
Ставку FRA iF можно рассчитать по следующей формуле:
iF = ,
где Ds - число дней от спот-даты до расчетной даты,
DL - число дней от спот-даты до даты погашения,
DF - число дней периода контракта,
В - условное число дней в году,
iL - рыночная процентная ставка при инвестициях до даты погашения,
iS - рыночная процентная ставка при инвестициях до расчетной даты.
Спот дата 4 августа 2011 г.
iS = (N + 6) = 4+6 = 4+6 10% годовых;
iL = (N + 8) = 4+8 = 4+8 12% годовых
Ds = 6 мес. ×30 дней = 180 дней;
DL = 9 мес ×30 дней = 270 дней;
DF = 9-6 мес.×30 дней = 90 дней.
iF = (0,12*270-0,1*180)/(90*(1+0,1*(180/360))) = 0,1524 или 15,24%.
Теоретическая цена FRA составит 15,24%.
- Задание 3
Определить справедливую цену стандартного опциона продавца со страйком $(N + 130), построить хеджирующую стратегию, если цены акций меняются следующим ниже образом. Банковский процент принять равным нулю. Начальная стоимость бона равна 1.
160[pic 1][pic 2][pic 3]
140
100 130
70
50
t=0 t=1 t=2
...