Инвестиционный анализ средствами microsoft excel

Лабораторная работа №1.
Инвестиционный анализ средствами microsoft excel

Цель. Изучить некоторые возможности Microsoft Excel, приобрести навыки использования этих инструментов для решения задач оценки эффективности инвестиционных проектов. Закрепить опыт расчета и анализа показателей эффективности инвестиционного проекта.

Задание

1. Составить кредитный график по кредиту, взятому на реализацию проекта
2. Составить прогноз денежных потоков от реализации проекта строительства КЭС.
3. Рассчитать показатели эффективности проекта – NPV, DPP, PI, IRR «вручную».
4. Рассчитать показатели эффективности проекта с использованием функций Excel.
5. Провести анализ чувствительности проекта, сделать выводы

Основные сведения

Хотя на сегодняшний день существует большое число специализированных программ, предназначенных для управления проектами и планирования, например Microsoft Project, Project Expert Holding, Альт-Инвести, однако не всегда они доступны для рядовых пользователей. Преимущество использования электронных таблиц Microsoft Excel для решения подобных задач заключается в широкой распространенности этой программы, наличие некоторого опыта работы с ней у многих пользователей, а также в прозрачности расчетов, которые проводятся в программе. Однако зачастую огромные возможности Microsoft Excel используются не в полной мере из-за недостаточного уровня подготовки пользователей. В лабораторной работе даны лишь некоторые наиболее простые элементы оценки эффективности проекта с использованием средств MS Excel.

Технология работы

1. Составить кредитный график по кредиту, взятому на реализацию проекта

Рассматривается проект строительства конденсационной электростанции. основной эффект от реализации проекта – получение энергокомпанией доходов от реализации электроэнергии на оптовом рынке по установленному тарифу.

Исходные данные для расчетов приведены в файле Excel на листе «Исходные данные».

Прежде чем рассматривать денежные потоки от реализации проекта, необходимо составить кредитный график погашения кредита, взятого на реализацию проекта, который будет использован нами при прогнозе денежных потоков.

Согласно исходным данным, инвестиции в проект составляют 45 000 млн. руб., из которых 20 000 млн. финансируются за счет кредитных средств, взятых на 5 лет (60 месяцев) по ставке 12 % годовых.

Составление кредитного графика происходит в следующем порядке:

1. Определяется ежемесячный аннуитетный платеж по кредиту. Данная процедура может быть выполнена средствами Excel с использованием функции «ПЛТ», в которую вводятся следующие аргументы:

Ставка – процентная ставка за период, соответствующий периодичности платежа. Обратите внимание, что в условиях кредитования задается годовая процентная ставка, в то время как платежи по кредитам вносятся ежемесячно

Кпер – количество периодов кредитования в месяцах

ПС – первоначально взятая в кредит сумма.

Примечание: так как ПЛТ относится к финансовым функциям, результат расчета выводится в ячейку в денежном формате. Для унификации расчетов рекомендуется поменять формат на общий. Кроме того, ПЛТ выводит результат со знаком «минус», нужно учесть что в составлении кредитного графика величина берется по модулю.

Кредитный график, который необходимо заполнить представлен на листе «Кредитный график» и выглядит следующим образом:

Платеж – аннуитетный платеж по кредиту, неизменный на протяжении всего срока кредитования.

Остаток долга на начало – для первого месяца принимается равным первоначальной сумме долга. Для каждого последующего месяца остаток долга на начало периода переходит с конца предыдущего периода.

Начисленные проценты – начисляются от остатка долга на начало периода по месячной процентной ставке.

Уплата осн. долга – оставшаяся от платежа сумма после выплаты процентов идет на покрытие основного долга.