Тенденції і новітні схеми злиттів та поглинань

Міністерство освіти і науки, молоді та спорту України

ДВНЗ «Київський національний економічний університет імені Вадима Гетьмана»

Індивідуальна робота

з глобальної економіки

на тему

«Тенденції і новітні схеми злиттів та поглинань»

Виконав студент

групи ММБ-504
Чайковський Марк

Перевірила
Тимків І.В

Київ

07.11.2018 р.

В сучасних умовах світові ринки знаходяться в процесі фундаментальних структурних, технологічних та інституційних змін і являють собою значний потенціал для експансії міжнародного корпоративного сектора. Одночасно зростає розуміння того, що в найближчі роки розвиток ринків буде йти в рамках загального процесу економічної глобалізації, вплив якої на конкурентоспроможність компаній стає все більш істотним. Розширення меж відтворення капіталу до глобальних масштабів в умовах сучасної науково-технічної революції і посилення конкуренції надає нові риси процесам концентрації та централізації. Прагнення капіталу до розширення і проникнення в нові сфери на базі концентрації і централізації має своїм результатом зміну і оптимізацію структури виробництва і власності. І тут на перший план виходять процеси злиття і поглинання (Mergers & Acquisitions - злиття і поглинання), як одна з форм реорганізації бізнесу, що дозволяє підтримувати конкурентоспроможність і довгостроковий розвиток компанії. За допомогою міждержавних М & А компанії здатні реалізувати свою активність на міжнародному рівні.

Економічна глобалізація і світова економічна криза змінюють структуру, мотиви, об'єктний і суб'єктний склад ринку злиттів і поглинань, диференційовано впливаючи на розвинені країни, країни, що розвиваються і країни з трансформаційною економікою.

Сучасним уявленням про злиття і поглинання сьогоднішні економісти багато в чому зобов'язані таким дослідникам, як С. Фергюсон, Д. Депамфіліс, Т. Галпін, Р. Брейлі, О. Дамодаран, С. Майерс, С. Росс, С. Рід, С. Гвардіні,    А. Хачатуров, Ю. Іванов та ін., які займалися вивченням даного явища. Загалом, тема актуальна і потребує ґрунтовного дослідження.

Я вважаю, що одним з основних чинників, що сприяють активізації ринку M&A, стало те, що в 2017 р. потенційні покупці дістали доступ до фінансових ресурсів. Ще експерти відзначають, що багато продавців стали більш згідливими і готові поступатися інвесторам.

Загальна вартість угод злиття і поглинання (M & A) в першому кварталі 2018 року склала рекордні 1,2 трильйона USD, оскільки податкова реформа в США і прискорення економічного зростання в європейських країнах пробудили інтерес багатьох компаній до ринку M & A.

Упевненості керівникам компаній також додали зростання фондових і боргових ринків і значний розмір накопичених коштів, переконавши їх, що зараз найкращий момент для перетворень в результаті злиття, сказали організатори угод.

"Ясність щодо податків усунула перешкоди для ряду угод M & A, які мали стратегічно важливе значення, проте компанії чекали правильного часу з точки зору фінансової сторони", - сказала директор JPMorgan Chase & Co по операціях M & A в Північній Америці Ану Айенгар.

У той час як вартість угод M & A в усьому світі в першому кварталі 2018 року зросла на 67 відсотків у річному вирахуванні, їх кількість впала на 10 відсотків до 10.338, показали попередні дані Reuters. Це говорить про те, що в середньому угоди стають більшими.

У числі найбільших угод, укладених в першому кварталі - покупка американською страховою компанією Cigna Corp аптечної мережі Express Scripts Holding Co за $ 67 мільярдів і придбання німецьким концерном E.ON SE виробника відновлюваної енергії Innogy SE у RWE AG за 38,5 мільярда USD.

Обсяг угод M & A в Європі в першому кварталі зріс удвічі, в США збільшився на 67 відсотків, а в Азії - на 11 відсотків.

Ралі американського фондового ринку в першому кварталі видихнуло через рішення президента США Дональда Трампа ввести мита на китайські товари. Вартість акцій залишається високою, але волатильність посилилася.