Рынок финансовых деривативов Россия

ПЕРВОЕ ВЫСШЕЕ ТЕХНИЧЕСКОЕ УЧЕБНОЕ ЗАВЕДЕНИЕ РОССИИ

[pic 1]

МИНИСТЕРСТВО НАУКИ И ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего образования

«САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Кафедра экономики, организации и управления

Отчет по практической работе №3

По дисциплине:                                         Рынки капитала                                                                            

          (наименование учебной дисциплины согласно учебному плану)

Тема работы:                     Рынок финансовых деривативов России                                         к 

Выполнил: студент гр.   ЭУМ-22                                                /Кильдюшов Е.В./

                                                     (шифр группы)        (подпись)                                      (Ф.И.О.)

Проверил:  доцент             ______________               /Любек Ю.В./

        (должность)        (подпись)                                       (Ф.И.О.)

Санкт-Петербург

2023

Содержание

Введение        3

1. РАЗВИТИЕ РЫНКА ПФИ В РОССИИ И В МИРЕ        5

2. ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК ПФИ        8

2.1. Валютные форварды        8

2.2. Валютные свопы        10

2.3 Валютные опционы        12

2.4 Процентные свопы        15

2.5 Валютно-процентные свопы        19

2.6. Процентные форварды (FRA)        22

2.7. Процентные опционы        24

2.8. Свопционы        29

3. Биржевой рынок ПФИ        31

3.1 Рынок стандартизированных ПФИ Московской Биржи        31

Заключение        36

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ        37

Введение

Развитие мирового финансового рынка и глобализация экономики сопровождаются эволюцией и распространением производных финансовых инструментов (далее – ПФИ, деривативы). Внебиржевой рынок деривативов на протяжении последних десятилетий претерпевает значительные изменения, стремительно подстраиваясь под колебания экономической конъюнктуры и производя стабилизирующий эффект в ответ на экзогенные и эндогенные шоки.

Финансовые кризисы мирового и национального характера с достаточной ясностью выявили острую потребность в мониторинге, регулировании и развитии рынка внебиржевых и биржевых ПФИ. Экономический кризис 2007 – 2009 годов показал, что инструменты, изначально призванные снизить вероятность возникновения дефолта на микро- и макроуровнях, но используемые в спекулятивных целях, могут внести огромный вклад в дестабилизацию мировой экономики. Недостаточное регулирование, сложная структура контрактов, отсутствие учета сделок и анализа рисков рынка внебиржевых деривативов сформировали нетранспарентный рынок и потребовали экстренных мер реагирования. Стремительное «заражение» других финансовых рынков и национальных экономик приобретало мировые масштабы и усугублялось значительной созависимостью экономических агентов.

На фоне межнационального осознания ценности развития и урегулирования рынка деривативов отправной точкой для формирования новых условий стал Питтсбургский саммит государств «Группы двадцати» в США в 2009 году. Постепенно последовавшие вслед за ним регуляторные и технологические изменения стимулировали рост использования централизованного клиринга обязательств, увеличили роль центральных контрагентов (ЦК), снизили риск неисполнения обязательств контрагента, уменьшили транзакционные издержки за счет автоматизации технологических процессов заключения и проведения сделки. Также было введено обязательное предоставление отчетности контрагентов в торговые репозитарии (или депозитарии), что существенно увеличило транспарентность рынка для регуляторов.