Рынок акций в России: анализ и перспективы развития

Рынок акций в России: анализ и перспективы развития

Актуальность темы обусловлена тем, что динамика фондового рынка в России определяется мировыми тенденциями, а также, как правило, выступает индикатором развития российской экономики в целом.

Цель исследования: проанализировать и определить перспективы развития рынка акций в России с учетом современных тенденций.

Методологические основы исследования: анализ теоретического материала, математический анализ, статистический анализ.

В целом, основным фактором развития российского фондового рынка акций в 2019 году стала положительная оценка стоимости активов в рублях.

Учитывая высокий риск дальнейшей девальвации рубля, инвестирование в рублевые активы может показаться разумной идеей, но риски, связанные с этим выбором, перевешивают потенциальные выгоды.

Во-первых, правительство сейчас активно обсуждает введение дополнительного налога для нефтяных компаний и возможности для экспортеров извлечь выгоду из девальвации рубля, и, во-вторых, учитывая сложную макроэкономическую ситуацию в стране и дефицит бюджета, такое развитие событий маловероятно.

В этом случае есть две возможности инвестировать в фондовый рынок. Это разные истории на местном рынке - например, покупка акций Сбербанка по пониженной цене. Логика здесь очень проста: во времена кризиса сильные игроки, как правило, становятся сильнее (особенно если они являются государственными компаниями), и если текущая стоимость активов низкая, покупка этих акций может принести значительную прибыль. Однако такие истории очень редки и требуют определенного опыта в торговле, чтобы выбрать подходящий момент для входа в актив [1].

Вторая стратегия, которая подойдет более широкому кругу инвесторов, - это приобретение иностранных активов. Таким образом, можно обезопасить себя от текущей сложной макроэкономической ситуации в стране, которая сильно влияет на стоимость российских активов, но на практике не влияет на цены большинства иностранных компаний. В результате можно получить прибыль от девальвации рубля, даже если курс компании не изменится. Более того, это позволяет инвесторам защитить себя от политических рисков, при этом никто не знает, как будет принято следующее решение Правительства Российской Федерации и как на него отреагируют рынки.

Если рассматривать динамику рынка с 2016 года по настоящее время (2020 год), то капитализация внутреннего рынка в рублях в 2016 году увеличилась с дефицитов, которые возникли во втором полугодии 2015 года (до 23 миллиардов рублей) и по сравнению с приростом предыдущего 2014 года. (увеличение составило 9 процентов до 27,1 триллиона долларов. руб., доля топ-десяти эмитентов капитала практически не изменилась - 62%).

На организованном российском внутреннем рынке также представлены доли четырех иностранных изданий, которые на самом деле принадлежат российским компаниям. Кроме того, в обращении находятся депозитные векселя восьми эмитентов иностранных акций, которые фактически являются российскими компаниями [2].

2019 год был успешным для российского фондового рынка. Так, индекс РТС вырос с начала года на 34%, а индекс рубля Московской фондовой биржи несколько снизился, но смог прибавить 25%. Рост рынка был обусловлен акциями финансового сектора (финансовый индекс MOEX увеличился на 26%), телекоммуникаций (телекоммуникационный индекс MOEX увеличился на 27%), а также нефтегазовой и электроэнергетической отраслей (рост промышленного индекса составил 25% и 24% соответственно). Индикаторы из других отраслей прибавили по 10-12% каждый, отставая только от химии, при этом фондовый индекс отрасли вырос всего на 1,2% в годовом исчислении.

Лидером роста в 2019 году стали акции Трансконтейнера (или MCX: TRCN), которые выпустили 89% финансовых результатов эмитента на основе финансовых результатов. Вместе с Трансконтейнером пятью лидерами роста в 2019 году стали акции АФК «Система» (MCX: AFKS) (рост на 83%, что обеспечило устойчивый рост Московского телекоммуникационного фондового индекса), простые акции Сургутнефтегаза (MCX: SNGS) и OG-OG 2 (Обыкновенные акции Россетти (MCX: RSTI) (увеличение на 76%)), Газпром (MCX: OGKB) (увеличение на 78% каждый) также показали быстрый рост, прибавив 61% годовой стоимости.