Обоснование инвестиционной привлекательности инновационных проектов

Кейс

Обоснование инвестиционной привлекательности инновационных проектов

Компания выпускает химикаты – добавки для производства товаров в шинной, резинотехнической и лёгкой промышленности. Производственная мощность компании, освоенная на 90%, сдерживается одним звеном технологической цепочки выпуска товаров – цехом получения конечного продукта. В цехах действуют три параллельные автономные технологические линии, включающие 20 единиц сложного, громоздкого оборудования. При этом имеются потери готового продукта, в значительной мере используется ручной труд, нарушаются санитарно-гигиенические и экологические нормы. Рост платежеспособного спроса на шины, возникшие внешнеэкономические барьеры в импорте этих химикатов-добавок приводят компанию к необходимости резкого увеличения товарного выпуска продукции на имеющихся площадях, превышающего ее производственную мощность в первый год 1,5 раза, во второй – в два раза. Инжиниринговые обоснования показали, что все звенья технологической цепочки, кроме цеха конечного продукта, при незначительных затратах обеспечат достижение показателей роста производства востребованного рынком товара.

Поэтому советом директоров компании было предложено решение (на предстоящий год с учетом наращивания производственной мощности): смонтировать в течение первого квартала будущего года в цехе готового продукта четвертую, аналогичную действующим технологическую линию без остановки производства; подключить и поставить ее под загрузку к началу второго квартала. Это решение было обеспечено техническим проектом, оборудованием и финансовыми ресурсами.

Однако генеральный директор компании знал о результатах НИОКР по новой инновационной технологии выпуска химикатов-добавок на принципиально новом отечественном оборудовании, имеющем принципиальные отличия от зарубежных конкурентов и характеризуемом более высокой эффективностью по сравнению с ними.

Более того, опытный образец отечественного оборудования уже изготовлен. Вместе с этим ни технология, ни оборудование опытно-промышленных испытаний в народном хозяйстве не проходили.

Так возникла задача выбора оптимальной технологической схемы производства химической продукции при модернизации цеха конечного товара компании. В связи с чем для реализации инновационных проектов необходимо привлечение инвестиций.

В свою очередь, рыночная капитализация компании – 5000 тысяч рублей, дивиденды, выплаченные в последнем отчетном периоде 130 тысяч рублей, акционерный капитал 3000 тысяч рублей, амортизационный фонд – 600 тысяч рублей, прибыль – 1300 тысяч рублей, безвозмездные поступления – 100 тысяч рублей, ставка по кредитам и векселям 20% при объеме привлечения 300 тысяч рублей, по облигациям – 25% при объеме привлечения 70 тысяч рублей, по безвозмездной ссуде – 0% при объеме привлечения 130 тысяч рублей. Определить норму прибыли на инновации, если доходность инновационных проектов следующая: