Лекции по "Рынку ценных бумаг"

1. Функции рынка ценных бумаг. Основные классификации  рынков ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Ф-ции РЦБ делятся на 3 группы:

I. общерыночные ф-ции:

- коммерческая (получ-е дох от операций на рынке);

- ценообразовательная (рын-к опред спрос и предл-е на т-ры и выявляет реальные рын.цены на него);

- информационная (аккумултрование необх-мой инф-ции об объектах торговли и её участниках и доведение этой инф-ции до всех орг-ций и лиц);

- регулирующая ( опред-е правил торговли);

- стимулирующая (любой рынок пытается создать мотивацию для прихода на него);

- контрольная;

- учётная (учёт операций, цен и т.д.);

II. специфические ф-ции:

- привлечение временно свободных ден.ср-в субьектов хоз-ния и накоплений населения для последующего инвестирования в различные сферы

- перераспред-е ден.ср-в из малоэфф-ных отраслей предпр-я в более эфф-ные. Экономисты считают, что >90-95% ден.ср-в перераспред-ся ч/з фин.р-к.

- регулирование ден.обращения и кред.отн-й.

- финансирование дефицита гос.бюджета безинфляционным  способом.

-  страхование фин.инвестицион.рисков поср-вам спец.механизмов ( лицензирование, листинг ЦБ на фонд.бирже), инструментов (производные ЦБ).

- спекулятивная ф-ция. РЦБ создаёт условия для спекул.игры, имеет высокий механизм операций.

- создание условий для эфф-го упр-я финансовым состоянием предпр-я.

III. вспомогательная ф-ция:

- участие ЦБ в приватизации (акции и приватиз.чеки)

- ускорение и упрощение  взаиморасчётов (векселя, депоз. сертификаты);

- участие ЦБ в антикризисном управлении;

- стимулирование привлечения иностранных инвестиций.

Реализация этих ф-ций зависит от выбранной модели развития РЦБ, конкретной эк.политики, деловой активности участников.

Рынок ценных бумаг - это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Выделяют следующие виды классификации рынка ценных бумаг:

1) по географическому признаку: региональный ,национальный, международный, , мировой рынок ценных бумаг;

2) по месту обращения ценных бумаг:

– биржевой рынок. Торговля ценными бумагами осуществляется на фондовых биржах. Фондовая биржа – особый, институционально организованный рынок, на котором обращаются специально отобранные ценные бумаги наиболее высокого инвестиционного качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг;

– внебиржевой рынок – организованная электронная торговля ценными бумагами (по аналогии с фондовыми биржами). Самый крупный внебиржевой рынок – американский, а крупнейшая внебиржевая торговая система – NASDAQ (автоматизированная система котировки Национальной ассоциации фондовых дилеров). По основным показателям – капитализации, обороту торговли и количеству ценных бумаг – NASDAQ занимает одни из первых позиций среди торговых площадок в мире наравне с крупнейшими фондовыми биржами. Если биржевой рынок всегда есть организованный рынок, то внебиржевой рынок может быть как организованным (торговля в офисах дилеров, через фондовые магазины, с использованием электронных торговых систем и т.д.), так и неорганизованным («уличным», «стихийным»). В странах с развитой рыночной экономикой подавляющее значение имеет организованный рынок ценных бумаг;

3) по видам применяемых технологий торговли:

– стихийный;

– аукционный;

– дилерский рынок.

4) по отношению ценных бумаг к их выпуску в обращение:

– первичный рынок – рынок, обеспечивающий выпуск ценной бумаги в обращение, это ее первое появление на рынке, так сказать стадия «производства» ценной бумаги.

– вторичный рынок – рынок, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. 5) по срокам обращения ценных бумаг: рынок краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг;

6) по видам ценных бумаг: рынок акций, рынок облигаций, рынок государственных обязательств, вексельный рынок, рынок производных финансовых инструментов и т.д.;