Рынок ценных бумаг

е

[pic 1]

Рынок ценных бумаг: терминология

• Определение 1: рынок ценных бумаг – механизм, содействующий обмену финансовыми активами путём сведения вместе покупателей и продавцов.

• Специфика рынка ценных бумаг заключается в использовании особого товара — ценных бумаг, которые определяют участников рынка и особенности его функционирования.

• Определение 2: рынок ценных бумаг (РЦБ)– это совокупность экономических отношений, связанных с выпуском ценных бумаг, их обращением между субъектами рынка и погашением по окончании срока действия или наступлении определенных событий.

АГУ, 2016        2

[pic 2]

РЫНОК

ЦЕННЫХ БУМАГ

Товарный рынок

• основные ценные бумаги товарного рынка

(товарные векселя, варранты, коносаменты);

• производные ценные бумаги товарного рынка

(товарные фьючерсные контракты, опционы)

Финансовый рынок

• основные фондовые ценные бумаги (акции,

облигации)

• производные фондовые ценные бумаги

(фьючерсы, опционы)

• денежные ценные бумаги (чеки, векселя)

АГУ, 2016        3

[pic 3]

Сущность рынка ценных бумаг

• При помощи купли-продажи ценных бумаг осуществляется перелив инвестиционных ресурсов: временно свободные капиталы переливаются в те отрасли и производства, продукция которых пользуется повышенным спросом.

• Одна из основных задач рынка ценных бумаг заключается в концентрации свободных капиталов и их перемещении на другие рынки.

• В условиях рыночной экономики у одних субъектов хозяйства постоянно образуются финансовые ресурсы и, в то же время, у других возникает потребность в дополнительном финансировании. Все участники рыночных отношений — государство, хозяйствующие субъекты и население, как правило, выступают одновременно и как потребители капитала и как инвесторы. Их взаимодействие во многом обеспечивается посредством рынка ценных бумаг.

• Перетекание одного вида капитала в другой обуславливает взаимосвязь рынка ценных бумаг с другими рынками.

• Выделяют непосредственную и косвенную взаимосвязь рынков.

АГУ, 2016        4

[pic 4]

Непосредственная взаимосвязь рынков

• Непосредственная взаимосвязь рынка ценных бумаг с товарным и финансовым рынками заключается в процессе секьюритизации.

• Секрьюритизация выражается в том, что денежные средства переходят из своих традиционных форм (сбережения, наличность, депозиты и т. п.) в форму ценных бумаг. Всё большие массы капитала превращаются в ценные бумаги, одни формы ценных бумаг переходят в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.

[pic 5]

АГУ, 2016        5

[pic 6]

Секьюритизация

[pic 7]

Возникновение рискованных активов на балансах банков

• банки привлекают ресурсы у населения, юридических лиц, центрального банка;

• банки размещают привлечённые ресурсы в рискованные активы (ипотечные кредиты, автокредиты и т.д.)

Передача рискованных

активов специализированной

организации (special purpose