Валютна біржа та торгівля на міжнародному валютному ринку

Кейс

ТЕМА 5. Валютна біржа та торгівля на міжнародному валютному ринку

Варіант 3.

Завдання 1. Інструменти валютного ринку

1. 1.

До якого типу валютної операції відноситься наведена нижче комерційна операція? Відповідь поясніть.

Підприємство продає канадські долари за 10 млн. американських доларів з валютуванням 15 квітня і продає 10 млн. американських доларів для купівлі швейцарських франків з валютуванням 15 квітня.

Описана ситуація є прикладом валютного арбітражу.

Валютний арбітраж передбачає купівлю і продаж валют на різних ринках або у різних валютних парах для отримання прибутку від різниці в обмінних курсах. У цьому випадку підприємство здійснює дві операції з одним і тим самим валютуванням (15 квітня):

1. Продає канадські долари (CAD) за 10 млн. американських доларів (USD).
2. Продає 10 млн. USD для купівлі швейцарських франків (CHF).

Обидві операції здійснюються з однаковою датою валютування, що означає, що підприємство використовує отримані долари від продажу канадських доларів для подальшої покупки швейцарських франків. У цій схемі можна отримати прибуток, якщо різниця в курсах між CAD/USD і USD/CHF є сприятливою.

1.2. Інструменти валютного ринку

Як американський імпортер використає форвардний ринок, якщо він занепокоєний можливим підвищенням фунта стерлінгів до долара, а йому належить сплатити 2 000 000 фунтів через 3 місяці? Використовуючи термінологію ринку визначте, в якій позиції (довгій чи короткій за фунтами стерлінгів) перебуває імпортер? Імпортер на форвардному ринку займе довгу чи коротку позицію?

Щоб застрахуватися від такого ризику, він може використати форвардний ринок.

1. Позиція на спотовому ринку:

Оскільки імпортеру потрібно буде придбати 2 000 000 фунтів стерлінгів через 3 місяці, він фактично має коротку позицію за фунтами стерлінгів на спотовому ринку. Коротка позиція означає, що йому треба купити фунти в майбутньому, але він їх ще не має. Відповідно, він стикається з ризиком підвищення курсу фунта.

1. Позиція на форвардному ринку:

Для захисту від цього ризику імпортер може укласти форвардний контракт на покупку фунтів стерлінгів через 3 місяці за фіксованим курсом. Це дозволить йому забезпечити, що через 3 місяці він зможе купити фунти за курсом, який зафіксує зараз, незалежно від того, яким буде курс у майбутньому.

Оскільки він укладає контракт на покупку фунтів у майбутньому, його позиція на форвардному ринку буде довгою за фунтами стерлінгів. Тобто, він купує фунти за фіксованою ціною на визначену дату в майбутньому.

Отже, на спотовому ринку імпортер знаходиться в короткій позиції за фунтами стерлінгів, оскільки йому потрібно їх купити. А на форвардному ринку він займе довгу позицію за фунтами стерлінгів, оскільки укладе форвардний контракт на їх купівлю через 3 місяці.

Завдання 2. Розрахунок вартості пункту.

Вихідні умови:

Курс EURUSD = 1.2055.

Курс USDСHF = 1.3050.

Визначити:

1. вартість пункту

Валютна пара EURUSD котирується до четвертого знака після коми, і один пункт у цій парі дорівнює 0,0001.

1. від чого залежить вартість пункту

Від курсу валютної пари, зі зміною курсу валютної пари змінюється і вартість пункту. Обсягу угоди, для мікро-, міні- або стандартних лотів (0.01, 0.1 або 1 лот відповідно) вартість пункту буде різною. Крос-курсу (якщо валюта котирування відрізняється від валюти рахунку трейдера).

Завдання 3. Визначення умов закриття позиції та результату