Инфляция утрачивает свое значение в качестве экономического показателя

Инфляция утрачивает свое значение в качестве экономического показателя

Это изменение динамики (общей картины) инфляционных процессов одновременно отражает достижения и неудачи экономической политики. Режим инфляционного таргетирования, введенный в 90-е годы 20 века центральными банками, постепенно делает страны менее зависимыми от безудержного роста цен (устраняет проблему безудержного роста цен). Однако лица, ответственные за выработку экономической политики, вероятно не могут или же не хотят предотвратить отставание темпов роста инфляции от целевых показателей. Стабильные инфляционные ожидания, технологический прогресс и перемещение товаров и капитала между странами в совокупности направлены на снижение значимости инфляции, как экономического показателя, а также возможности ее контролировать. Поэтому для центральных банков представляется сложным достигать целевых показателей инфляции. В это же время ограничения в сфере денежно-кредитной политики подразумевают то, что низкие темпы роста инфляции представляют большую опасность, чем безудержный рост цен. Центральные банки и политики должны найти способы адаптировать экономическую политику к условиям, которые сложились на сегодняшний день.

Низкие темпы роста инфляции наблюдаются и в краткосрочном, и в долгосрочном периодах. В долгосрочном периоде инфляция является высшей ступенью тенденции многих десятилетий. К концу 90-х годов 20 века развитые страны справились с безудержным ростом цен, так как правительства дали центральным банкам свободу действий и поставили перед ними задачу установления целевых показателей инфляции. В 2000-х и начале 2010-х годов резкое увеличение цен на сырьевые товары значительно стимулировало рост общего уровня цен. Однако с 2014 года, характеризовавшегося резким падением цен на нефть, темпы роста инфляции, превышающие 2%, стали редким явлением. В странах с развивающимся рынком этот показатель находится на более высоком уровне, но направление изменений идентично. На протяжении практически двух десятилетий экономисты рассуждают об эре «мировой дезинфляции».

В краткосрочном периоде низкие темпы роста инфляции примечательны тем, что они, по-видимому, опровергают «кривую Филипса», которая предполагает обратную зависимость между темпами инфляции и уровнем безработицы. В двух третях стран, входящих в ОЭСР, членами которой являются преимущественно развитые страны, наблюдается рекордная доля трудоустроенных людей в возрасте от 15 до 64 лет. Согласно моделям, которым обучают на курсах по экономике, и которые используются центральными банками, резкий рост количества рабочих мест подобного масштаба должен был ускорить темпы роста цен и заработных плат. В большинстве случаев такого ускорения не наблюдалось.

Сотрудники центральных