Отраслевая структура прямых иностранных инвестиций в экономику России

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

“Уральский государственный экономический университет”

Кафедра Внешнеэкономической деятельности

ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ РАБОТА

По дисциплине “Иностранные инвестиции”

Тема: “Отраслевая структура прямых иностранных инвестиций в экономику России”

Выполнил: Бушмакин А.М

Группа: ВЭД-17-1

Руководитель: Юрченко П.К.

Екатеринбург

2020

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это вид международной инвестиционной деятельности, заключающийся в приобретении резидентом одной страны (прямым инвестором) устойчивого влияния на деятельность предприятия, являющегося резидентом другой страны.

ПИИ подразумевают установление долгосрочных отношений между прямым инвестором и предприятием, являющимся объектом прямых инвестиций, а также довольно существенную роль инвестора в управлении этим предприятием. Как правило покупка контрольного пакета акций.

Накопленные ПИИ в России в конце 2017 г., если считать по «принципу направленности», составили 446,6 млрд. долл. При этом 385,5 млрд. долл. – это ПИИ в участие в капитале. В то же время доля долговых инструментов (т.е. внутрикорпоративной задолженности в рамках финансирования материнской ТНК развития своих зарубежных дочерних структур) составила лишь 13,7% (против 14,8% год назад и 13% в конце «предсанкционного» 2013 г.). По-прежнему в числе ведущих стран-инвесторов, согласно официальной статистике, значатся офшоры и другие «перевалочные базы». Это скорее всего связано с тем, что даже такой принцип расчета объемов ПИИ не позволяет вычленить сложные схемы типа Россия – Кипр – Нидерланды – Виргинские (Брит.) острова – Россия (причем нередко с путешествием капитала в рамках одной сделки в разные календарные годы). Примечательно, что наблюдаемые иногда существенный отток такого рода ПИИ, по сути, можно трактовать и как позитивное явление, связанное с попытками деофшоризации российской экономики.

Вместе с тем есть и примеры использования отдельных территорий как «перевалочных баз» для настоящих ПИИ – так, основная часть капиталовложений с Бермудских и Багамских островов сосредоточена в нефтегазовых проектах Сахалина, реализуемых по модели соглашения о разделе продукции, а укрепление позиций Сингапура обусловлено привлечением ПИИ в «Роснефть». Этой же причиной объясняется заметно падение роли австрийских ПИИ на фоне увеличения капиталовложений из Италии, так как «ЮниКредитБанк» начал, наконец, инвестировать в Россию средства напрямую. Напротив, шведская «ИКЕА» теперь числится нидерландской ТНК, что привело к резкому «сокращению» шведских ПИИ в России. Примечательно, что «война санкций» с Западом на фоне манипуляций с перерегистрацией компаний внесла лишь незначительные коррективы в географию привлеченных ПИИ в Россию (см. табл.). Настоящий обвал накопленных ПИИ в России произошел только у США. Существенное сокращение зарегистрировано также для Великобритании и Бельгии. Согласно неофициальным комментариям представителей западноевропейского бизнеса, для «второго эшелона» имеющиеся ограничения не стали большим барьером для продолжения ведения дел в России (не случайно, количество работающих в России германских и французских фирм почти не изменилось, а накопленные французские ПИИ даже выросли).

[pic 1]

[pic 2]

Примечательно, что за время «войны санкций» выросла роль Украины, Казахстана и Белоруссии как источников ПИИ в России. Это обусловлено как спецификой учета капиталовложений, так и реализацией конкретных инвестиционных проектов18. Из «настоящих» азиатских инвесторов в 25 крупнейших источников ПИИ в России, согласно данным ЦБ РФ, на конец 2017 г. вошли Китай, Япония, Республика Корея и Турция. Однако их роль заметно не выросла. Таким образом, лишь появление среди инвесторов Катара, вложившего средства в «Роснефть» через Сингапур, позволяет говорить о каком-то заметном развороте в географии ПИИ, приходящих в Россию, «на Восток». Особенность статистических данных ЦБ РФ такова, что отраслевая и региональная структура накопленных в России ПИИ дается лишь в расчете по «принципу активов/пассивов», т.е. на конец 2017 г. речь идет о 535,2 млрд. долл., из которых 386,3 млрд. долл. – вложения в участие в капитале, а 148,9 млрд. долл. – долговые инструменты. При этом 21,5% накопленных в России ПИИ пришлось на добычу полезных ископаемых (из которых почти половина сосредоточена на Сахалине), а 20,6% – на обрабатывающие производства. Доля сельского хозяйства и других отраслей первичного сектора составила лишь 0,2%. Большая часть ПИИ в России размещена в отраслях сферы услуг: так, доля оптовой и розничной торговли составила 15,5%, финансовой и страховой деятельности – 14,0%, профессиональной, научной и технической деятельности – 9,2%, операций с недвижимостью – 6,5%, транспортировки и хранения – 3,3%, деятельности в области информации и связи – 3,2% и т.д.