Анализ риска банкротства предприятий

Аннотация. Автор исследования попытался описать особенности анализа риска банкротства  различных методов его оценки, включая коэффициентный, экспертный (с примером многокритериального подхода) и расчетно-аналитический методы. Исследование показало, что каждый из этих методов имеет свои сильные и слабые стороны.

Ключевые слова: банкротство, риск банкротства, оценка, расчетно-аналитический метод, экспертный метод, коэффициентный анализ.

Annotation. The author's research methodology describes the features of bankruptcy risk analysis using various methods for assessing it, including coefficient, expert (with the introduction of a multi-criteria crisis) and calculation-analytical methods. The study showed that each of these methods has its own strengths and weaknesses.

Key words: bankruptcy, bankruptcy risk, rating, calculation and analytical method, expert method, ratio analysis.

Целью данного исследования является проведение анализа риска банкротства предприятий с целью выявления факторов, влияющих на вероятность наступления банкротства, а также оценка эффективности различных методов его оценки.

Для достижения поставленной цели в работе будут рассмотрены основные методы анализа риска банкротства, включая коэффициентный анализ, экспертные методы и расчетно-аналитические подходы. Будут проанализированы их преимущества и недостатки, а также определены области их применения.

Исследование риска банкротства предприятий имеет важное значение для развития современного бизнеса и эффективного управления финансовыми рисками. Введение в данное исследование позволяет четко определить предмет и цели исследования, что обеспечивает понимание актуальности и значимости данной темы для практики управления предприятием.

Впервые внимание экономистов на использовании финансовых показателей для прогнозирования вероятного банкротства предприятия, обратил У.        Бивер. Он разработал пятифакторную систему оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики его банкротства.  

• рентабельность активов (РА):

[pic 1];                  (1.11)

• удельный вес заемных средств в пассивах (ЗСп):

[pic 2];       (1.12)

• коэффициент текущей ликвидности;
• доля чистого оборотного капитала в активах (ЧОКа):

[pic 3];               (1.13)

• коэффициент Бивера (Кб):

[pic 4].                         (1.14)

Таблица 1.1. - Степень риска потери платежеспособности по критерию Бивера

Система показателей Бивера и их значения диагностики банкротства предприятий можно представить в виде таблицы:

Таблица 1.2. - Показатели диагностики банкротства

Известный экономист Э. Альтман разработал методику расчета индекса кредитоспособности предприятия, которая стала популярной в сфере финансового анализа. Этот индекс позволяет разделить хозяйственные субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

Модель Альтмана представляет собой многофакторное регрессионное уравнение, где показатель вероятности банкротства (Z) определяется на основе пяти основных показателей, каждый из которых имеет установленные статистические веса. Среди этих показателей выделяются коэффициент текущей ликвидности и коэффициент финансовой зависимости.