Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала ПАО «Северсталь»

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала ПАО «Северсталь»

Рассмотрим структуру совокупного капитала ПАО «Северсталь». Структура совокупного капитала представлена в таблице 2.8.

Таблица 2.8 - Структура совокупного капитала ПАО «Северсталь» за 2016 г. – 2018 г.

При анализе структуры совокупного капитала используется универсальная формула:

[pic 1]

Таким образом:

1. Собственный капитал рассчитывается как отношение собственного капитала, умноженного на 100 %, к совокупному капиталу. В 2016 году рассчитывается как: 145501599 x 100 % / 448226602 = 32,46 %. В 2017 году – 183481141 x 100 % /  432402919 = 42,43 %. В 2018 году – 176756343 x 100 % / 390636201 = 45,25 %.
2. Заемный капитал рассчитывается как отношение заемного капитала, умноженного на 100 %, к совокупному капиталу. В 2016 году рассчитывается как: 302725003 x 100 % / 448226602 = 67,54 %. В 2017 году –248921848 x 100 % /  432402919 = 57,57 %. В 2018 году – 213879858 x 100 % / 390636201 = 54,75 %.

Также структура совокупного капитала представлена в диаграммах: за 2016 год – диаграмма 1, за 2017 год – диаграмма 2, за 2018 год – диаграмма 3

Диаграмма 1 – Структура совокупного капитала ПАО «Северсталь»  за 2016 г.

[pic 2]

 В 2016 году доля собственного капитала составила 32,46%. Доля заемного капитала – 67,54%. Велика доля заемных средств.

Диаграмма 2 – Структура совокупного капитала ПАО «Северсталь»  за 2017 г.

[pic 3]

В 2017 году доля собственного капитала 42,43%. Доля заемного капитала 57,57%. Как и в 2016 году, доля заемного капитала превышает собственный капитал организации. Однако, следует заметить, что заемный капитал сократился на 9,97%.  Связано это с тем с уменьшением доли кредиторской задолженности, как было замечено по проведенному вертикальному анализу.

Диаграмма 3 – Структура совокупного капитала ПАО «Северсталь»  за 2018 г.

[pic 4]

В 2018 году доля собственного капитала составила 45,25%. Доля заемного капитала составила 54,75%. Можно сделать вывод, что с каждым годом доля собственного капитала увеличивается. Произошло это за счет увеличения доли нераспределенной прибыли.

Для принятия управленческих решений  следует оценить эффективность использования капитала организации. Для этого и следует провести анализ соответствующих финансово-экономических показателей.

Для начала рассмотрим динамику основных показателей за 2017 – 2018 г., представленную в таблице 2.9.

Таблица 2.9 – Динамика основных показателей ПАО «Северсталь» за 2017 – 2018 г.

1. Чистый оборотный капитал рассчитывается по формуле: Чистый оборотный капитал = Оборотные активы (стр. 1200) – Краткосрочные пассивы (стр. 1500).  Таким образов в 2017 году он составил: 133306956 – 130739229 = 2567727 тыс. руб. В 2018 году: 97889133 – 64065068 = 33824065 тыс. руб.
2. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (стр. 1200) к краткосрочным обязательствам (стр. 1500). В 2017 году: 133306956 /130739229 = 0,01. В 2018  году: 97889133 / 64065068 = 1,51.
3. Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле: (Оборотные актины (стр. 1200) – Запасы (стр. 1210)) / Краткосрочные обязательства (1500). В 2017 году: (133306956 – 39433840) / 130739229 = 0,72. В 2018 году: (97889133 – 47839255) / 64065068 = 0,78.
4. Рентабельность продаж рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке. В 2017 году составила: 124269268 / 435772547 = 0,29. В 2018 году: 130 178855 / 359530414 = 0,36.

Рост показателя «Чистый оборотный капитал» связан со снижением краткосрочных обязательств из-за уменьшения краткосрочных заемных средств. Рост показатель текущей и быстрой ликвидности вызван значительным снижением краткосрочных обязательств в 2 раза при снижении краткосрочных активов на 27%. Рентабельность продаж повысилась на 4% относительно 2017 года вследствие того, что  выручка росла сильнее, чем затраты.

...