Государственный долг

Если зaдолженности государства накапливаются, то они превращаются в государственный долг – сумма задолженностей страны другим странам, своим или иностранным юридическим и физическим лицам [13, с. 81].

Принято выделять следующие функции государственного долга:

1. Фискальная, т.е. мобилизация денежных средств и создание финансовой базы для выполнения государством своих денежных обязательств и функций;

2. Стабилизирующая – формирование условий для эффективного развития экономики путем воздействия на основные макроэкономические величины (удержание инфляции, стабилизация внешнеторгового баланса, насыщение внутреннего рынка товарами, рост занятости, сокращение безработицы);

3. Aллοкaтивная — формирование финансовой базы для дальнейшего экономического роста путем перераспределения ресурсов во времени и между отраслями производства, хозяйствующими субъектами, частными институтами и государством;

4. Стимулирующая — увеличение эконοмического роста с помощью государственных вложений, осуществляемых за счет заимствованных средств;

5. Контрольная — влияние на уровень ликвидности коммерческих банков, структуру платежеспособности спроса, темпы экономического роста, объем денежной массы в обращении [8, с. 37-38].

Исходя из вышеперечисленных функций можно сделать вывод, что государственный долг является инструментом решения ряда экономических вопросов.

Для оценки величины государственного долга существует 2 вида показателей: в абсолютных и относительных величинах. Абсолютные показатели показывают номинальную или реальную величину госдолга. В свою очередь, относительные показатели делятся на 2 вида:

1) долг/ВВП;

2) долг/экспорт товаров и услуг.

Первый показатель представляет собой оценку того, какой частью национального ВВП в текущий период необходимо пожертвовать, чтобы полностью погасить долговое обязательство. Динамика этого показателя зависит от следующих факторов:

1) величина реальной ставки процента, которая определяет размер процентных выплат по долгу;

2) темпы роста реального ВВП;

3) разность между величиной общего дефицита и суммой процентных выплат по долгу (величина первичного дефицита).

Увеличение государственного долга приобретает неуправляемый характер, если реальная ставка процента больше темпа роста реального ВВП, т.к. прирост ВВП уходит на погашение процентов по обслуживанию долга и возрастает соотношение долг/ВВП, характеризующее бремя долга. Этот показатель получил широкое применение при определении курса бюджетной политики государства.

Показатель долг/экспорт товаров и услуг относится к внешнему долгу, и показывает способность государства погасить задолженность перед иностранными кредиторами за счет товаров и услуг, идущих на экспорт. С его помощью можно оценить, какая часть экспортной продукции необходима для покрытия внешнего долга.

Что касается динамики относительных и абсолютных показателей, то в растущей экономике при увеличении абсолютной величины долга относительная величина может стабилизироваться или даже снижаться. В нерастущей экономике такое невозможно, и даже при уменьшении абсолютной величины долга относительная величина может увеличиться [9, с. 392].

Однако существуют факторы, усложняющие количественную оценку государственного долга. А именно:

1) амортизация в госсекторе. Из-за того, что часто при оценке величины расходов государства не учитывают амортизацию в государственном секторе экономики, это может привести к завышению размеров государственной задолженности.;

2) обслуживание долга, т.е. выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга);

3) скрытый дефицит, который объясняется квaзифискaльнοй (квaзибюджетнοй) деятельностью центрального