Чистая рентабельность собственных средств
Автор: Alex12345 • Июнь 22, 2023 • Доклад • 674 Слов (3 Страниц) • 138 Просмотры
Чистая рентабельность собственных средств характеризует (РСС):
- верхнюю границу потенциального развития реализации услуг:
- верхний уровень дивиденда.
Если отказаться от дополнительной прибыли учредителям, то можно увеличить собственные средства на величину рентабельности собственных средств, а если отказаться от финансирования развития, то можно выплатить дивиденды в размере РСС. Если же предприятие решается на оба направления, то приходится искать оптимальное соотношение между нормой распределения и процентом увеличения собственных средств, т.е. внутренними темпами роста.
[pic 1]
где ВТР – внутренние темпы роста;
РСС – чистая рентабельность собственных средств;
НР – норма распределения прибыли на дивиденды.
Рассчитаем внутренние темпы роста для ООО «Каро Фильм». Исходные данные представлены в табл. 11.
Таблица 11
Расчет ВТР для ООО «Каро Фильм»
Показатели | Значение, тыс. руб. |
1. Актив за вычетом кредиторской задолженности, р. | 1825585 |
2. Пассив, в т.ч. | |
2.1. Собственные средства, р. | 1098690 |
2.2. Заемные средства, р. | 726875 |
3. Оборот, р. | 1318473 |
4. НРЭИ[1], р. | 129366 |
5. СРСП[2], % | 24 |
6. Ставка налогообложения прибыли в отн. ед. | 0,3 |
7. Норма распределения прибыли на дивиденды | 0,25 |
Рассчитаем ключевые показатели (ЭР[3], ЭФР[4], РСС, ВТР):
[pic 2]
Таким образом, предприятие при ВТР=12,79% имеет возможность увеличить собственные средства с 1098690 до 1239212 (1098690+1098690×12,79/100) рублей. Но тогда, не нарушая соотношения между заемными и собственными средствами, можно увеличить задолженность:
Следовательно, не меняя структуры пассива, можно увеличить его объем до 2059054 р. (1239212+819842), т.е. на 10,7% по сравнению с 20__ г. Следовательно, и актив возрастет на 10,7% и составит 20209223 р.[pic 3]
Таким образом, при неизменной структуре пассивов и неизменном коэффициенте трансформации на величину ВТР можно прогнозировать рост величины оборотов предприятия.
Предположим, предприятие стремиться увеличить оборот на 12%. Выше рассчитано, что без структурных изменений обеспечивается рост оборота на 10,7%, а по новому условию необходимо 12%. Тогда оборот составит 1318473+1318473·12/100=1476690 р. Под этот оборот при коэффициенте трансформации равном 3,21 нужен актив величиной 1473485 р.
Если же удастся улучшить коэффициент трансформации до 3,5, например, нарастить выручку и сэкономить на управленческих и других расходах, то не придется увеличивать на 12% актив ради 12-процентного увеличения оборота. Благодаря этому удастся увеличить коммерческую маржу 5%. Одновременно распределить на дивиденды не 25, а 10% прибыли.
При таких условиях предприятие получит:
Цель достигнута: внутренние темпы роста и процент увеличения оборота совпали, значит 20%-ая норма распределения выбрана верно.[pic 4]
Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности предприятия
Показатель | Удельный вес в общей оценке | Качественная оценка | Уд.вес х Оценка |
1 | 2 | 3 | 4 |
Показатели финансового положения организации | |||
Динамика изменения собственного капитала относительно общего изменения валюты баланса | 0.1 | +1 | +0,1 |
Соотношение чистых активов и уставного капитала (с учетом динамики чистых активов) | 0.1 | +2 | +0,2 |
Структура баланса с точки зрения платежеспособности | 0.08 | +2 | +0,16 |
Финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств | 0.08 | +2 | +0,16 |
Коэффициент автономии (отношение собственного капитала к общей сумме капитала) | 0.08 | +1 | +0,08 |
Коэффициент покрытия инвестиций | 0.07 | +2 | +0,14 |
Коэффициент маневренности собственного капитала | 0.07 | +2 | +0,14 |
Коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами | 0.08 | +2 | +0,16 |
Соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения | 0.08 | 0 | 0 |
Коэффициент текущей (общей) ликвидности | 0.09 | +2 | +0,18 |
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности | 0.09 | +2 | +0,18 |
Коэффициент абсолютной ликвидности | 0.08 | +2 | +0,16 |
Итого: | 1 | x | +1,66 |
Справочно: Итоговая оценка финансового положения (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: | |||
Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации | |||
Прибыль от продаж (с учетом динамики) | 0.2 | +2 | +0,4 |
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (с учетом динамики) | 0.3 | +2 | +0,6 |
Изменение рентабельности продаж | 0.1 | -1 | -0,1 |
Изменение прибыли до налогообложения на рубль всех расходов организации | 0.1 | -1 | -0,1 |
Рентабельность активов | 0.3 | +1 | +0,3 |
Итого: | 1 | x | +1,1 |
Справочно: Итоговая оценка финансовых результатов (итого по столбцу 4 делить на итого по столбцу 2) соответствует следующим значениям суммарной оценки: |
...