Проблемы использования зарубежных рынков российскими корпорациями и пути их решения

Оглавление

Введение        2

Глава 1. Основные понятия процедуры эмиссии ценных бумаг        5

1.1 Понятия и экономическая сущность процедуры IPO. Цель и преимущества эмиссии;        5

1.2 Этапы процедуры IPO российскими компаниями при выходе на зарубежные торговые площадки.        8

Глава 2. Архитектура и организация выхода рынка IPO российскими компаниями на зарубежных площадках        13

2.1 Анализ рынка IPO (общий анализ рынка и уйти в конкретику на примере какой-нибудь компании)        13

2.2 Анализ IPO российских компаний на международном рынке        19

Глава 3. Проблемы использования зарубежных рынков российскими корпорациями и пути их решения        24

3.1 Основные тенденции и проблемы российских предприятий при выходе на зарубежную фондовую биржу        24

3.2 Пути совершенствования выхода российских предприятий на зарубежную фондовую биржу        27

Заключение        33

Список литературы        35

Введение

Настоящее время характеризуется растущей конкуренцией в сфере капитала. Развитие российской экономики определяет потребность компаний в инвестиционных ресурсах и формирует спрос на услуги финансовых посредников. К числу таких услуг относится первичное публичное размещение акций (далее IPO).

По историческим сведениям, размещение в Российской Федерации показало низкий уровень доходности в сравнении с зарубежными организациями на развитых и развивающихся рынках. Такое обстоятельство характеризуется отрицательным воздействием на российский рынок IPO. Помимо прочего негативное влияние наблюдается и в восприятии инвесторами потенциальных эмитентов из России. Так, возникает необходимость рассмотрения главных факторов, которые воздействуют на ценовые показатели при первичном расположении акций компаний.

Так, процесс организации размещения акций подразумевает выбор любой организацией индивидуальных подходов. Такие подходы связаны с особенностями и потребностями организации. Здесь, важным моментом являются личные взгляды на менеджмент и акционеров эмитента.

Структурирование и определение конкретных параметров размещения на рынке является задачей первичного размещения. Также сюда можно причислить такую цель как стремление максимизировать поступления от продажи акций.

В практике российского рынка наблюдаются моменты, показывающие что иногда эмитенты применяют возможности по структурированию размещений, что в итоге приводит к негативным последствиям. Представленная выше информация обуславливает актуальность выбранной темы исследования.

Гарантированный рост показателей эффективности итоговых результатов первичных размещений компаний Российской Федерации основывается на решении вопроса по определению компонентов оптимальной структуры размещения.

Подобные исследования проводились такими зарубежными экономистами как Р. Геддес, Д. Дрейхо, Ф. Эспинасс и прочими. В отечественной литературе исследования в области первичного размещения акций имеются в работах С.В. Гвардина, Я.М. Миркина, А.В. Лукашова, В.Д. Никифоровой, В.А. Макаровой, В.Г. Балашова и других.

Также затрагивание представленной темы имеется в трудах И.В. Ивашковской, С.И. Ивановой и В.А. Ирикова. При этом, стоит отметить, что имеющиеся сведения не дают полного описания особенностям недооценки на российском рынке. При этом вопрос о факторах влияющих факторах, все также является открытым.

Изучение отдельных элементов описываемого вопроса по структурированию первичных публичных размещений акций российскими эмитентами отмечается в работах таких авторов как С.В. Гвардина, Я.М. Миркина, А.В. Лукашова, С.В. Лосева, В.Д. Никифоровой, В.Г. Балашова. При этом стоит отметить, что в таких трудах отсутствует комплексное исследование проблем структурирования IPO.