Essays.club - Получите бесплатные рефераты, курсовые работы и научные статьи
Поиск

Контрольная работа по «Инвестиционному анализу»

Автор:   •  Январь 7, 2023  •  Контрольная работа  •  4,136 Слов (17 Страниц)  •  160 Просмотры

Страница 1 из 17

Министерство науки и высшего образования Российской Федерации 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования

«Ярославский государственный технический университет»

Кафедра «Управление предприятием»

Контрольная работа

принята с оценкой______

старший преподаватель,

____________Л.М.Байдина

                                                                                      «___»____________2022

Контрольная работа

по дисциплине «Инвестиционный анализ»

ЯГТУ 38.03.02 – 11 кр

Работу выполнил

студентка группы ЗМП-48

________Барышникова Ю.А

14.05.2022

2022

Лабораторная работа №1

Методы расчета ставки дисконтирования, применяемые

для оценки инвестиционных проектов.

Вариант

Направление использования инвестиций

Уровень

риска

Расчетный

год

Величина капитала, млн.руб.

Ставка доходности, %

Класс

инвестиций

Собственный

Заемный

Собственный

Заемный

1

2

3

4

5

6

7

8

10

11

Новая продукция

Высокий

2014

20

200

20

13

3

ЗАДАНИЕ

Для модернизации производства предприятию необходимы денежные средства, которые оно намерено получить от инвестора, путем заключения инвестиционного договора. Предполагается, что уровень риска такого инвестиционного проекта -  высокий. Ставка налога на прибыль равна 20%.

Требуется рассчитать ставку дисконтирования следующими методами:

  • Метод расчета ставки дисконтирования по методике Центрального Банка России.
  • Метод расчета ставки дисконтирования исходя из уровня риска предполагаемого инвестиционного проекта.
  • Метод расчета ставки дисконтирования предлагаемый Постановлением Правительства РФ.
  • Метод оценки средневзвешенной стоимости капитала (WACC).
  • Метод оценки доходности.
  • Метод кумулятивных построений.

Направление использования инвестиций – модернизация производства.

Уровень риска – высокий.

Расчетный год – 2014.

Величина собственного капитала Vc - 20 млн. руб.

Величина заемного капитала Vз - 200 млн. руб.

Ставка доходности собственного капитала rс - 20 %.

Ставка доходности заемного капитала rз - 13 %.

Ставка налога на прибыль, rпр - 20 %.

Класс инвестиций – 3.

Решение

1. По методике Центрального Банка России ставка дисконтирования согласно данным таблицы 1.1  равна q = 15%.

2. По методу расчета, исходя из уровня риска предполагаемого инвестиционного проекта, ставка дисконтирования согласно данным таблицы 1.2 равна q = 16%.

4. Согласно методическим рекомендации ТПП РФ нахождение ставки дисконтирования начинается с расчета коэффициента дисконтирования (Кi):

 Кi = (R - H )/(100 + H)

Величина  ставки рефинансирования в 2014 году составляет r = 8,25%, темп инфляции H = 5,25%.

Кi = (8,25 – 5,25 )/(100 + 5,25) = 0,0285 или 2,85%.

Тогда ставка дисконтирования, учитывающая риски при реализации проектов равна  (Р =10%, найденного по таблице 1.4).

q = Кi  + Р/100 = 2,85 + 10 = 12,85%

4. По методу оценки средневзвешенной стоимости капитала величина WACC, равная ставке дисконтирования рассчитывается следующим образом.

WACC= rс ∙ dс + rз ∙ dз ∙ (1 - rпр) при этом dс + dз = 1

Доля собственного капитала в общей сумме капитала определяется по формуле  dс = Vc/V,  а  доля  заемного капитала  в  общей  сумме  капитала  dз = Vз/V.                     V=Vc+Vз

dс =20/(20 + 200) = 0,09

dз =200/(20 + 200) = 0,91,  тогда 0,09 + 0,91 = 1,0

Тогда

q = WACC = 20% ∙ 0,09 + 13% ∙ 0,91 ∙ (1 – 0,2) = 0,2*0,09+0,13*0,91*0,8=0,112 или 11,2%

...

Скачать:   txt (52 Kb)   pdf (287 Kb)   docx (821.3 Kb)  
Продолжить читать еще 16 страниц(ы) »
Доступно только на Essays.club